ESMA lança sexto teste de estresse para contrapartes centrais
A Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA, na sigla em inglês) lançou seu sexto exercício de teste de estresse para Contrapartes Centrais (CCPs, na sigla em inglês), anunciou nesta quinta-feira o regulador dos mercados financeiros da União Europeia.
O exercício, mandatado pelo Regulamento de Infraestrutura de Mercado Europeu (EMIR, na sigla em inglês), tem como objetivo avaliar a resiliência das CCPs a condições adversas de mercado e identificar potenciais vulnerabilidades. Ele também avalia os efeitos agregados dos arranjos de recuperação e resolução das CCPs sobre a estabilidade financeira da UE, permitindo que a ESMA emita recomendações quando necessário. Dezesseis CCPs estão participando, incluindo todas as CCPs autorizadas na UE e duas CCPs de Tier 2 sediadas no Reino Unido.
Verena Ross, presidente da ESMA, enfatizou a importância do exercício: "Em um mundo continuamente desafiado por múltiplas crises, os exercícios de teste de estresse são fundamentais para garantir que as infraestruturas de mercado financeiro tenham as ferramentas, recursos e arranjos necessários em vigor para serem resilientes."
Klaus Löber, presidente do Comitê de Supervisão de CCPs, destacou o escopo ampliado do teste deste ano: "O exercício deste ano incorpora o Componente de Recuperação e Resolução para medir o impacto agregado da ativação dos arranjos de recuperação e resolução das CCPs."
O framework de 2026 introduz quatro componentes-chave: um Teste de Estresse de Crédito que avalia a adequação dos recursos financeiros; uma Análise de Risco de Concentração que avalia o impacto de mercado de liquidações de posições de grande porte; um Teste de Estresse Reverso para identificar pontos de ruptura do sistema; e um novo Componente de Recuperação e Resolução que examina os impactos sobre as partes interessadas.
Desenvolvido com as Autoridades Nacionais Competentes e o Conselho Europeu de Risco Sistêmico, que forneceu o cenário adverso de mercado, o exercício complementa os testes de estresse diários realizados pelas CCPs individuais.
A ESMA enviará solicitações de dados no início de maio, com validação conjunta pelas Autoridades Nacionais Competentes. Os resultados finais estão programados para publicação no primeiro trimestre de 2027.
